市场供需变化对价格的影响
2018年，全球锌和铜的供需格局发生了显著变化。锌市场方面，由于全球锌矿产量增长放缓，供应紧张局面加剧，导致锌价持续上涨。而铜市场则由于全球铜矿产量增加，供应相对充足，价格波动较大。这种供需变化使得锌价与铜价之间的关系变得复杂。
宏观经济因素的作用
宏观经济因素是影响锌和铜价格的重要因素。2018年，全球经济增速放缓，尤其是美国经济增速放缓，导致对锌和铜的需求预期下降。这种预期使得锌价和铜价均受到压力。由于锌的供应紧张程度高于铜，锌价在宏观经济影响下表现出更强的抗跌性。
库存变化对价格的影响
库存变化也是影响锌和铜价格的关键因素。2018年，锌的库存水平持续下降，尤其是在中国，由于环保政策的影响，锌库存减少幅度较大。相比之下，铜的库存水平波动较大，但整体保持稳定。这种库存变化使得锌价在短期内对库存敏感度较高，而铜价则相对稳定。
替代品的影响
在金属市场，锌和铜之间存在一定的替代关系。当锌价上涨时，部分下游企业可能会转向使用铜，从而对铜的需求产生一定影响。2018年，由于锌价上涨，部分下游企业确实增加了对铜的需求，但这种影响相对有限。尽管存在替代关系，锌价与铜价之间的关系并未因此发生根本性变化。
政策因素的作用
政策因素也是影响锌和铜价格的重要因素。2018年，中国政府对环保和供给侧结构性改革加大了力度，对锌和铜的产量和需求产生了显著影响。例如，中国政府对锌矿的环保检查使得部分锌矿产量受到影响，从而推高了锌价。而铜矿则相对稳定。这种政策因素使得锌价在短期内对政策变化更为敏感。
2018年，期货锌价格与铜价格之间的关系受到多种因素的影响，包括市场供需变化、宏观经济因素、库存变化、替代品影响以及政策因素等。尽管存在一定的关联，但锌价和铜价在价格走势上仍存在差异。在分析两者关系时，需要综合考虑各种因素，以更全面地了解市场动态。未来，随着全球经济的进一步发展，锌和铜价格之间的关系将继续受到各种因素的影响，投资者需密切关注相关动态。
